熊猫乳业（300898。深圳）将于2020年10月16日在深圳证券交易所创业板上市。公司主营业务为浓缩乳制品的研发、生产、销售及乳制品贸易。其主要产品包括“熊猫”牌系列甜炼乳、全脂甜炼乳、淡炼乳等

然而，2021年1月11日，熊猫乳业在创业板上市不到3个月就收到了深交所的监管函。监管函显示，熊猫乳业于2020年10月29日收到与收益相关的政府补助900万元，占公司最近一个会计年度归属于上市公司股东的净利润的13.51%。公司于2020年11月25日披露了《关于公司取得政府补助的公告》，未及时履行信息披露义务。对此，浙江证监局决定分别向熊猫乳业、李作功、李西安、许晓宇发出警示函，并记入证券期货市场诚信档案。

同时，环球财经网指出，财政补贴也成为大熊猫乳业业绩增长的主要数据来源。

熊猫乳业曾在2020年12月31日发布公告，提及政府补贴。公告显示，据公司财务部门统计，除2020年11月披露的政府补助外，熊猫乳业集团股份有限公司、全资子公司山东熊猫乳业有限公司、控股子公司海南熊猫乳业有限公司。，股份有限公司及其控股子公司上海汉阳乳品原料有限公司自2020年1月1日至本公告披露日收到政府补助的金额合计约1491万元，占公司2019年度归属于上市公司股东的净利润的22.39%，属于政府补助与收入有关的补贴。

根据2021年1月21日公布的2020年业绩，由于政府相关补贴收入，净利润实现了同比有效增长。预计2020年，实现归属于上市公司股东的净利润7300-8900万元，同比增长9.59%-33.61%。其中，预计公司非经常性损益对2020年归属于上市公司股东的净利润的影响为2200万元，主要为获得政府相关补贴收入。综合影响，公司实现了有效增长。

与熊猫乳业相比，其上市以来的经营业绩并不理想。数据显示，2019年，公司实现营业收入6.04亿元，同比增长0.35%。由此可见，公司收入增长缓慢。净利润下降，其中归属于母公司净利润6661万元，同比增长29.70%；归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润6139.7万元，同比下降30.69%。公司对2019年业绩下滑的解释是，2018年以来，公司陆续推出新产品，扩大固定资产投资规模，销售队伍规模持续扩大，导致生产成本和销售费用大幅增加。同时，公司还表示，如果未来产业政策和市场环境发生变化，或者公司新产品市场开发不如预期，导致公司前期投资无法产生良好收益，将对公司未来业绩产生不利影响。